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申万菱信基金赵兵:明年机会和挑战并存 看好两个投资方向

发布日期:2024-02-08 06:08    点击次数:129

  今年市场整体呈现震荡调整态势,受ChatGPT提振的TMT板块表现较好,新能源板块则大幅调整。展望2024年,市场将如何演绎?申万菱信基金指数投资部负责人赵兵表示,明年将是机会与挑战并存的一年,在投资上,主要看好两个方面:一是代表未来产业发展趋势的科技方向;二是低估值、高分红、现金流稳定的板块。

  A股环境不断改善

  赵兵表示,从影响明年市场的主要因素来看,海外方面,随着美联储加息进入尾声,全球宏观流动性有望改善。国内方面,随着稳增长政策的进一步落实,A股上市公司经营环境将不断改善,从而带来企业盈利回升以及市场估值修复。

  “当然,在经济转型升级过程中,很多以前行之有效的投资框架和理念会面临挑战,这需要我们积极应对和调整。”赵兵在看好后市的同时不忘提醒风险。

  对于接下来的投资机会,赵兵表示,主要看好两个方面:一是代表未来产业发展趋势的板块,如数字经济时代下的人工智能、人型机器人、算力基础设施等;二是低估值、高分红、现金流稳定的板块,主要逻辑是在宏观经济企稳回升的过程中,这些板块有望迎来估值修复。随着机构资金在A股市场中的配置比例不断提升,这类资产的配置价值将不断显现。

  做一个理性的乐观主义者

  赵兵表示,近期一些国资背景的机构通过ETF增加其在A股市场的投资,这会提振其他机构投资者配置A股资产的信心。这些价值型、长期投资型配置资金,对稳定权益市场有着重要作用。

  “悲观者看到的都是困难和挑战,乐观者则善于发现机会,积极应对。2024年,我们要做一个理性的乐观主义者。”赵兵说。

  指数基金热度有望延续

  从今年以来基金行业发展的情况来看,在震荡调整的市场行情中,被动指数型产品发展迅猛,尤其是宽基ETF备受机构投资者的青睐。统计数据显示,截至11月底,宽基ETF在ETF市场中的占比为38%,沪深300ETF规模突破1200亿元。

  赵兵认为,市场对宽基ETF的认知在不断提升,主要有两个原因:一是今年以来行业主题的轮动速度过快,导致很多基于行业主题ETF交易的策略失效;二是随着机构投资者资金占比不断提升,底层资产的交易频率不断下降,追求绝对收益策略的比重抬升,市场对宽基指数的配置需求进一步增多。

  赵兵预计,未来宽基ETF以及基于宽基指数的Smart Beta ETF应用场景会更多,同时,符合产业发展的行业主题ETF有较强生命力,随着ETF投顾业务的落地,会进一步推动ETF市场的发展。

  在赵兵看来,指数型产品具有投资费率较低、透明、高效、风格稳定等特点,这将使其成为投资者构建各类策略的重要底层资产,2024年ETF类产品的热度会延续。随着社保、年金、个人养老金、投顾等机构资金入市比例的不断扩大,ETF的投资需求会进一步打开。

  从参与方式上来看,ETF主要面向有证券交易账户的投资人,个人客户主要通过买卖ETF方式参与投资,也可以通过申赎对应联接基金的方式在场外参与。机构投资人可以直接在二级市场买入,套利策略型则可通过“申赎+场内买卖”的方式参与。

  “围绕ETF所构建的交易策略越来越丰富,应用场景也越来越多,这会构建起ETF的生态圈,吸引越来越多的投资人参与ETF。”赵兵最后说。



 




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